Forex Gele Pagina's

Trichet houdt Zijn Hawkish Toon ondanks Aan de gang zijnde Financiële Opschudding

Een minder dan uur nadat de Europese Centrale Bank het benchmarktarief aankondigde bij 4.00 percenten worden gehouden, leverde President Jean Claude Trichet zijn gebruikelijke commentaar aan een aandachtig publiek. In de loop van de afgelopen weken, was de speculatie dat het beleidsgezag meer een dovishbenadering van zijn tariefbesluiten zou kiezen gegroeid nadat een aantal belangrijke indicatoren het belemmeren in het sterke tempo van het gebied van de economische groei hebben getoond en de gegevens die voorstellen inflatietendensen terug naar verdraaglijke definitief niveaus trekken.

Enkel gisteren, wierp een rapport van detailhandel het besteden de geopenbaarde euro-Streek van de van de consument 1.6 percenten in het jaar door Maart - de scherpste daling op verslagen die tot 1995 teruggaan. Wat nog belangrijker is, voor de inflatie-gelete op beleidsraad, berekende het leiden het Duitse aantal van CPI op jaarbasis dat onverwacht van 3.1 percenten aan 2.4 percentenklem wordt gelaten vallen, die zowel laag als veel dichter van 10 maanden was aan het 2.0 percentendoel van de centrale bank.

Nochtans, ondanks deze dovishverschuivingen in economische gegevens, wankelde President Trichet niet in zijn hawkish tribune. Benadrukkend de primaire zorg van de groep voor de toekomst van beleidsactie, zei de centrale bankier dat de bovenkantrisico's voor inflatie heersend waren en dat de prijsdruk hun „hoogste prioriteit.“ zou blijven Voorts verklaarde Trichet dat in het proberen om tweede ronde inflatiegevolgen te vermijden, hij over de korte aan op middellange termijn gevolgen van het toenemen voedsel en energieprijzen bezorgd was. Wat meer, hij is stelde voor hij ook over de sterke het tarief macht die de firma's hebben gehad ongerust werd gemaakt en probeert om de loongroei te indexeren - beide factoren die gemakkelijk inflatie in een stijgende spiraal verzenden. Kijkend buiten zijn inflatiezorgen, zelfs waren zijn maat van de economische groei en gezondheid van de financiële markten hawkish per saldo. Terwijl de Voorzitter zei hun risico's aan de onderkant voor de groei waren, las hij nog de gematigde, aan de gang zijnde groei in gegevens. Alles bij elkaar bevestigde hij zijn geloof de economie de voorspellingen van ECB voor de groei van 2008 zou ontmoeten. Één mogelijke waarschuwing aan de stabiele groei niettemin was financiële marktopschudding. At the same time, after mentioning this factor as the main downside risk to the economy going forward, he went on to say that he saw little constraint in lending and tha tmoney and credit growth were “still vigorous.”

Altogether, the ECB’s hawkishness was not unexpected; but the optimistic view for economic growth amid the global downturn and ongoing credit crunch was not fully factored into the market. And, while there were comments that suggested the group would not lift rates in the foreseeable future, they are still far more hawkish than their American, British and Canadian counterparts. With rate forecasts showing little sign of yielding, the fundamental strength of the euro may weather otherwise significant declines in future economic indicators.

Written by: John Kicklighter, Currency Analyst for DailyFX.com